21世纪经济报说念记者 孙诗卉

2026年5月，吉祥养老险公布了一组数字：公司合座钞票处治限制冲破2万亿元，其中企业年金基金处治限制冲破1万亿元。

同期，东说念主社部数据显露，世界企业年金基金限制已冲破4.2万亿元，但参保职工仅3343万东说念主——在4.75亿城镇劳动东说念主口中，心事率仍不及7%。

万亿与7%之间的张力，正在重塑养老保障机构的业务重点。

畴前，养老险公司的中枢任务是“管好存量”——服务好已建立年金轨制的大型国企。如今，跟着战略窗口掀开、中小企业需求开释，一场从“守限制”到“抢增量”的赛说念休养正在发生。

告别“少数东说念主福利”

2025年底，东说念主社部、财政部麇集印发《对于进一步作念好企业年金职责的倡导》（“77号文”），被业内评价为企业年金轨制建立以来心事面最广的一次系统性战略休养。新政的中枢指向只消一个：扩面。

新政明确，各类企业、社会团体、民办非企业单元均可建立企业年金，并大幅简化建立要领。

战略落地速率超出预期。2026年以来，北京、上海、浙江、广东等地政府职责论说中接踵说起“企业年金扩面”。场合层面的轨制翻新也在加快激动。5月，临港新片区发布东说念主才企业年金战略2.0版，将个东说念主缴费匹配模范从8%降至5%，并允许社会团体、民办非企业等单元加入。 

对养老保障机构而言，这意味着服务对象将从以大型国企、央企为主，冉冉向数目更为雄伟的中小企业群体蔓延。

面对战略窗口，养老险公司正在休养业务重点。

吉祥养老险党委委员兼年金业务部总司理吕建勤在禁受21世纪经济报说念记者采访时示意，要“塌实作念好扩面提质”，并强调“长周期观看”和“东说念主工智能”将成为下一步才气缔造的重点标的。在投资端，吉祥养老冷落“全天候投资方法论”，强调在低利率环境下拓展多钞票确立才气，“运用钞票间的联动性，挖掘多品种契机”。

与此同期，长江养老则尝试对区域进行深耕，频年来，长江养老在临港新片区、雄安新区进行“东说念主才年金计较”试点，通过政府补贴、企业缴费、个东说念主缴费三方筹资模式，灵验镌汰了中小企业的建制门槛。这一模式已被复制至上海漕河泾拓荒区，以及安徽省等多个区域。

泰康养老则在法东说念主受托业务上捏续发力。2025年底，泰康养成熟为宁波城投集团2026-2028年度企业年金受托处治项指标中标候选东说念主。这类场合国企、城投平台的样式，正成为养老险公司争抢的“增量基本盘”。

从“大客户定制”到“围聚计较普惠”

与畴前“一企一决策”的定制化服务不同，此轮扩面的中枢战场是中小企业。

对中小微企业而言，建立年金靠近三重记念：资本敏锐、过程复杂、职工流动性高。

破解这一困局的要津器用，恰是保障机构擅长的“围聚计较”——多家中小企业将年金资金汇集至一个模范化的家具池中，由专科机构斡旋处治，镌汰单一企业的建制资本和处治职守。

以一家领有10名职工、东说念主均月薪8000元的小微企业为例，按战略上限8%比例建立企业年金，企业每年缴费约7.68万元，可享4.8万元税前扣除；职工承接缴费20年后，个东说念主账户积存限制可达31万元以上(按5%年化收益假定)。 

企业年金的扩面已从战略倡导走向内容落地。但要的果然现从“少数企业福利”到“普惠养老复古”的提高，仍有几说念坎待解。

吕建勤对记者指出，面前行业发展的核肉痛点主要聚合在企业和职工两大群体。对中小微企业而言，建立年金既加多用工资本，也带来决策诡计、备案、账户处治等运营职守；对职工个东说念主而言，年金收益体现周期长、流动性较弱，年青群体对养老储备的融会和参与意愿不及。

在他看来，破解上述问题需要战略、企业和专科机构协同发力。战略层面，应进一步镌汰建立门槛、强化税优激发，并推动第二、第三复古协同；企业层面，应将企业年金从单纯福利支拨转向弥远东说念主才激发器用；专科机构则需要通过围聚计较、大略过程、数字化运营等形状，镌汰中小企业参与资本。

业内以为，企业年金正迎来轨制建立以来最大的一轮增量窗口。对养老险公司而言，万亿限制是畴前的答卷，下一阶段的命题是如安在“扩面”中守住安全底线、在“普惠”中杀青庄重收益。

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